Informacje wstępne
- Szczegóły
- Ostatnia aktualizacja: niedziela, 18, grudzień 2011 10:01
- Opublikowano: sobota, 19, listopad 2011 14:00
Możemy w zasadzie powiedzieć, że u zarania idei odpowiedzialnego inwestowania leży odpowiedni dobór portfela akcji spółek publicznych, tak aby uwzględnić czynniki środowiskowe, społeczne i dotyczące ładu korporacyjnego. Dzięki temu, że inwestowanie SRI coraz bardziej się upowszechnia, również w Polsce mamy szansę wprowadzić je w życie. Wprawdzie polskie spółki mają jeszcze wiele do zrobienia w zakresie raportowania uwzględniającego kryteria ESG, to sytuacja ta z każdym rokiem się poprawia i widać rosnącą transparentność tych danych oraz większą chęć spółek do pozytywnej zmiany.
Na czym polega odpowiedzialna inwestycja w akcje spółek giełdowych?
Odpowiedzialne inwestowanie polega na tym, że w procesie podejmowania decyzji uwzględniamy szeroki zakres czynników ESG, które dotyczą środowiska naturalnego, w tym zmian klimatycznych, oszczędności zużycia energii i zasobów, gospodarowania odpadami i energii ze źródeł alternatywnych; czynników społecznych jak prawa pracownika, prawa człowieka i tolerancja dla inności, jak również poprawa jakości życia i wreszcie zagadnień związanych z ładem korporacyjnym (przeciwdziałanie korupcji, zoptymalizowanie systemu wynagrodzeń dla managerów i włączanie się inwestorów w zarządzanie spółką). Jak widzimy, zakres tych kwestii jest bardzo szeroki i daje duże możliwości wyboru tych aspektów inwestowania SRI, które są dla nas najważniejsze i które będą stanowić o strukturze naszego portfela inwestycyjnego. Możemy budować go sami, inwestując na GPW lub giełdach zagranicznych za pośrednictwem domów maklerskich lub platform transakcyjnych. Alternatywą jest tu nabywanie jednostek uczestnictwa funduszy akcyjnych, które nastawione są na wdrażanie tych założeń, przy dokonywaniu inwestycji w imieniu uczestników.
Najbardziej ogólnie strategie inwestowania SRI możemy podzielić na trzy zasadnicze grupy. Pierwsza to inwestowanie tematyczne, a zatem skupiające się na konkretnym aspekcie czynników ESG, jak na przykład odnawialne źródła energii czy rozwój medycyny. Następnie strategia konstruowania portfela może polegać na dokonywaniu pozytywnego screeningu (pozytywnej selekcji) spółek, wyszukując liderów w zakresie realizacji kryteriów SRI oraz innowatorów w swojej branży (zobacz artykuł: Podstawowe kryteria do analiz odpowiedzialnych spółek). Ostatnia, najbardziej surowa strategia polega na screeningu negatywnym, kiedy wykluczane są wszystkie spółki przykładowo z branży tytoniowej, jednak w odniesieniu do wielu korporacji o szerokim spektrum działalności może się ona okazać nierealna do wykonania lub nieefektywna (zobacz artykuł: Podstawowe wykluczenia etyczne).
Jakie szanse są związane z inwestycjami SRI w akcyjne papiery wartościowe?
Inwestowanie w akcje jest bardzo popularne wśród inwestorów, ponieważ przynosi niemałe zyski, jest jednak obarczone sporym ryzykiem finansowym, z uwagi na możliwą dużą zmienność na rynku oraz utratę wartości przedsiębiorstwa np.: na skutek poważnego uchybienia w zakresie ochrony środowiska (patrz przypadek BP, po katastrofie ekologicznej w Zatoce Meksykańskiej). Jednak wykupując akcje spółek, często zapominamy o tym, że jako ich częściowi właściciele mamy prawo wpływać na ich działania poprzez głosowanie na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Dzięki tej aktywności możliwe jest wymuszanie na władzach spółki zmiany podejścia względem kryteriów ESG, tam gdzie jest to szczególnie wymagane (zobacz artykuł: Zaangażowanie akcjonariuszy, czyli Shareholder Activism). Ten pozytywny wpływ może zaowocować korzyściami dla środowiska (ograniczenie emisji, efektywniejsze zużycie zasobów, itp.), społeczności (kontrola łańcucha dostaw, przeciwdziałanie łamaniu praw pracowniczych) oraz pozytywnie oddziaływać na ład korporacyjny, wprowadzając dobre praktyki biznesowe i dbając etykę postępowania. Ponadto inwestorzy mogą domagać się od spółki większej przejrzystości publikowanych danych np.: pod względem emisji CO2 na każdym etapie produkcji danego towaru. Korzystają na tym również same spółki, którym zapewnia się możliwość zrównoważonego rozwoju i większą stabilność, dzięki ograniczeniu kosztów działalności i zminimalizowaniu negatywnych reperkusji problemów w obszarze zagadnień ESG (zobacz artykuł: Włączenie czynników ESG równa się o połowę mniejsze ryzyko).
W jaki sposób można w Polsce zainwestować w akcje spółek w sposób odpowiedzialny?
Coraz większe zainteresowanie tematyką odpowiedzialnego inwestowania także i wśród polskich inwestorów spowodowało, że również na warszawskiej giełdzie pojawił się indeks odpowiedzialnych społecznie spółek RESPECT Index. Najważniejsze indeksy SRI na świecie to Dow Jones Sustainability Group Index (DJSGI), londyński FTSE4Good oraz Domini 400 Social Index (KLD). Śledzenie takich wskaźników i notowanych w ich ramach spółek jest najprostszym sposobem na identyfikację organizacji zaangażowanych w realizację czynników ESG w swojej działalności. Jeśli interesuje nas inwestowanie tematyczne, możemy skorzystać z oferty któregoś z funduszy akcyjnych dostępnych na naszym rynku (Wyszukaj fundusz). Kilka przykładów to fundusz HSBC GIF Climate Change E, poświęcony walce ze zmianami klimatycznymi, Subfundusz Investor Zmian Klimatycznych funduszu Investor Parasol SFIO, również dedykowany ocieplaniu się klimatu, czy BNP Paribas L1 Zagraniczny Fundusz Inwestycyjny Green Tigers inwestujący w azjatyckie spółki, starające się rozwiązać problemy ochrony środowiska na tamtym kontynencie. Jak widać na tym przykładzie, przeważa tu głównie tematyka proekologiczna, ale wraz z rosnącym zapotrzebowaniem inwestorów względem innych dziedzin (najlepiej zgłaszanym bezpośrednio do zarządzających funduszami), z pewnością pojawią się tu także inne tematy.
Źródło: Odpowiedzialne-Inwestowanie.pl
