SRI Odpowiedzialne Inwestowanie - etyka biznesu, fundusze SRI, etyczne inwestowanie Ranking CSR, corporate governance

Informacje wstępne

Inwestowanie w nieruchomości bywa czasem zaliczane do inwestycji alternatywnych, lecz ze względu na coraz większą popularność inwestycje tego rodzaju stanowią coraz częściej odrębną klasę aktywów. Jednak tak samo, jak inwestycje alternatywne, oferują możliwą większą stabilność zysków, w porównaniu z tradycyjnymi inwestycjami w papiery wartościowe. Odpowiedzialne inwestycje w nieruchomości charakteryzują się tym, że przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej uwzględnia się czynniki ESG, podobnie jak w przypadku innych inwestycji SRI.

Na czym polegają odpowiedzialne inwestycje w nieruchomości?

W centrum zainteresowania odpowiedzialnych inwestorów chcących ulokować swoje środki w nieruchomościach są przede wszystkim aspekty środowiskowe, jak również społeczne takiej inwestycji. Największym wzięciem cieszą się więc nowe projekty tzw. zielonego budownictwa zarówno mieszkaniowego, jak i nieruchomości komercyjnych (centrów handlowych, dystrybucyjnych, biurowców itp.), gdzie duży nacisk kładzie się na oszczędność energii oraz pozostałych mediów, kontrolę emisji CO2 zarówno na poziomie budowy, jak i później w procesie zarządzania nieruchomością w sposób odpowiedzialny i zrównoważony. Jednak inwestycje SRI w nieruchomości dotyczą także istniejącej infrastruktury budowlanej, jak również projektów rewitalizacyjnych związanych na przykład z obszarami postprzemysłowymi. Jeśli chodzi o inwestycje odpowiedzialne społecznie, to chodzi tu między innymi o projekty taniego mieszkalnictwa dla społeczności lub regionów zagrożonych wykluczeniem społecznym (np.: w państwach rozwijających się). Ponadto odpowiedzialni inwestorzy zwracają też uwagę na to, czy projekty inwestycji budowlanych oparte są o kontrakty szanujące prawa pracownicze i dobre praktyki gospodarcze.


Jakie szanse są związane z odpowiedzialnymi inwestycjami w nieruchomości?

Sektor budownictwa to obok transportu główny „winowajca” w zakresie emisji gazów cieplarnianych do atmosfery, dlatego zmiana w jego sposobie działania jest kluczowa dla zahamowania zmian klimatycznych i kontroli emisji. Korzyści dla środowiska naturalnego może przynieść przede wszystkim oszczędność energii i wody zarówno na etapie prac developera, jak i później, kiedy nieruchomość przejmie już jej zarządca. Poza tym, że sektor nieruchomości wywiera duży wpływ na środowisko, ma on także duże znaczenie społeczne, szczególnie w rejonach podobnych Polsce, gdzie obywatelom doskwiera brak mieszkań, szczególnie zaś lokali za rozsądną cenę. Od branży nieruchomości nierzadko zależy zrównoważony rozwój wielu regionów, co jest szczególnie ważne dla rynków wschodzących. Aktywne właścicielstwo jest zatem szansą na to, aby te pozytywne zmiany wprowadzać i utrwalać. Ale co najważniejsze, inwestycje w nieruchomości są bardzo atrakcyjną alternatywą dla akcji czy obligacji (a już na pewno bezpiecznym i intratnym sposobem na dywersyfikację portfela), ponieważ charakteryzują się dużym stopniem bezpieczeństwa oraz oferują wysokie zyski (w przypadku funduszy typu REIT - Real Estate Investment Trust, nawet kilkanaście procent rocznie). I wreszcie z racji tego, że fundusze REIT są zwolnione od podatku dochodowego, mogą one pochwalić się wysoką dywidendą, stanowiącą do 90% zysku. Natomiast fakt, że odpowiedzialne inwestycje w nieruchomości mają za zadanie ograniczyć ryzyko związane z aspektami środowiskowymi i społecznymi budownictwa, pozwala mieć nadzieję, że nasza inwestycja faktycznie osiągnie zadowalającą stopę zwrotu.


W jaki sposób można zainwestować w nieruchomości w sposób odpowiedzialny?

W przypadku nieruchomości możliwe jest zarówno bezpośrednie ulokowanie środków w fizycznie istniejące nieruchomości (w przypadku inwestorów indywidualnych będą to zapewne głównie mieszkania na wynajem – co eksperci coraz częściej odradzają i ziemia - np. grunty rolne, która ciągle jeszcze jest bardzo dobrym wyborem), jak i znacznie prostsze inwestycje w profesjonalne fundusze nieruchomości, oferujące partycypację w projektach komercyjnych i łatwe inwestowanie także za granicą. W Polsce dostępne są fundusze specjalizujące się w inwestycjach w branży budowlanej i sektorze nieruchomości, jednak najczęściej są to fundusze inwestujące w akcje spółek z tej branży (patrz subfundusz Investor Nieruchomości i Budownictwa oferowany przez Investors TFI), charakteryzujące się wysokim poziomem ryzyka. Na rynku funkcjonują też fundusze typu zamkniętego inwestujące w nieruchomości (jak inny fundusz z oferty Investors TFI, a mianowicie Investor Property FIZ, czy OPERA Terra FIZ naturalnie funduszu Opera TFI). Natomiast w naszym kraju nie można obecnie subskrybować żadnego wspomnianego wyżej bezpiecznego funduszu typu REIT (Real Estate Investment Trust), w jaki obfitują rynki azjatyckie oraz rynek amerykański. Inwestycja w fundusze REIT oznacza ulokowanie środków w wyspecjalizowanym, giełdowym funduszu nieruchomości, który posiada fizycznie budynki mieszkalne lub komercyjne oraz zarządza nimi, inwestując minimum 75% swoich aktywów w nieruchomości. Namiastką funduszy REIT bywają produkty strukturyzowane, których instrumentem bazowym są zagraniczne fundusze tego typu i międzynarodowe indeksy branży nieruchomości (np.: KBC Index Światowych Nieruchomości FIZ). Jednakże w żadnych z powyższych produktów inwestycyjnych nie znajdziemy polityki odnośnie odpowiedzialnego inwestowania, zatem chcąc ulokować swoje środki w tych instytucjach warto zadać kilka pytań zarządzającym związanych z braniem bod uwagę aspektów ESG podczas inwestycji.

Źródło: Odpowiedzialne-Inwestowanie.pl